安隆(恩隆)風暴

作者: cwh716 (確定目標，就走吧) 看板: movie
標題: [心得] 安隆(恩隆)風暴
時間: Sun Aug  6 13:47:52 2006

大騙局~Enron

恩隆是美國最大的能源公司，在2000年時，宣布倒閉，
25,000名員工因此而喪失工作機會、退休津貼，
沒有人預期到全美第七大的公司會在一夕之間應聲而倒，

到底是什麼樣的詭計或是說怎樣的手法，讓恩隆可以高估其營業額、盈餘，
讓社會大眾覺得它是賺錢的、是一個很有發展性的公司？

對於恩隆，所知不多，在恩隆事件發生初期，只知道這家公司的企業道德不好，
勾結會計事務所，簽訂不合規矩的財報，使得投資人以為這家公司前景看好，
而紛紛投資，其中引起社會最大的關注點是企業的道德問題，
使得社會開始注意起公司企業道德標準，而紛紛探討起企業道德的問題。

以往少有人會探討公司或是個人的道德問題，在一連串的道德事件發生後，
開始重視這個議題。


因為最近翻譯恩隆的個案，恩隆是一個很特殊的個案，除了先前的了解之外，
我想要清楚的了解這家公司的興起與毀壞的原因，公司內部人員到底是玩什麼樣的手法，

因此看了「Enron: The Smartest Guys in the Room」這部紀錄片。
(還滿推薦大家去看這部片，可以更深入了解企業家操弄的手法，
而且都是真人演出不論是Skilling或是Lay。)

經由這部片，有深刻的領悟：
當你發現一切都是謊言時，你不知道這是什麼時候開始的，
想要補破洞，為時已晚，不知從何做起，只能繼續生活在謊言當中！


恩隆為什麼會會毀滅，可以分析成以下幾個原因

1.Mark-to Market accounting principle，恩隆採用當日市價會計原則，
這是一個非常特殊的會計原則，一般學過會計的人都會知道，
未實現的利益不能事先承認，只能預估未實現損失，這是基於會計原則。
恩隆利用這個會計原則，將未實現利益預估，例如市價上漲，沒有任何交易，
可是他卻是可以以市價上漲來預估利益，並以此作為盈餘。
這一切都是空，沒有實現的利益居然可以被當成是真實的利益，並列入財報中。

2.員工管理問題，一開始員工的管理問題就道德上爭議。
恩隆內部的一個做交易的部門是公司主要的賺錢單位，
而其部門的主管與交易員卻中飽私囊，將交易的利得轉了幾百萬元進入私人的口袋，
而恩隆的CEO-Lay知道後，卻沒有任何的處置，因為他想要保有這個金雞母，
他沒有做任何的適當的處分，反而是將主管及交易員留下來，
拜託他們繼續幫恩隆賺錢。
(很匪夷所思吧，跟我們一般學的管理所採取的態度、方法都不一樣，
這樣的方式都代表著只要你能為恩隆賺錢，不論你的操守如何，公司都不會在意的！！！)

3.未做投資的評估，在恩隆的中期，開始擴張海外能源事業，
其在印度投資了幾億元建設電廠，但是卻忽略當時印度人民是沒有辦法支付昂貴的電費，
後來這個電廠也廢棄了。

4.交易員的亂搞，恩隆後期，唯一賺錢的事業是位於加州的電廠，
初期交易員為了能夠獲得更多的利潤(在能源自由市場下，如果缺電，則電力價格會提高)
，所以要求加州的電廠把電力切掉，並對外宣稱是跳電或是機器故障，
使得加州的電價一路攀升，而恩隆從中獲利上億元
(這是一個非常不道德的行為，因為他們這樣的行為，
使得加州的居民薪水有一半以上都是在負擔電費，縱使是自由市場，
人為操弄卻讓原先設立這個機制的立意全部破滅)。


5.天馬行空的想法，卻沒有實現的能力。
不論是恩隆的董事長或是總經理其實都很會鼓舞人心，
在其中我看到，他們的天馬行空，例如：天氣選擇權，

6.技術創新的假象：頻寬，可以交易，
提出的論點是說：當我們的頻寬已經綽綽有餘，
我們可以把多的頻寬賣給需要的人(這個概念是很好，可是當時，
網路事業才開始運作，而在恩隆提出這樣構想的那一年，
網路事業崩盤、泡沫化，而恩隆一再的對外宣稱，他們的技術已經獲得客戶的讚賞，
可是他們的技術根本就沒有研發出來，塑造出來技術創新的假象。)


其實看完這部電影，讓我聯想到最近一部片「我愛上流」，
其實就是在諷刺一家大公司(恩隆？)破產後，所造成的影響，
原本營運狀況很好的公司，在一夕之間，全部崩盤，
而公司所有員工沒有工作也沒有退休金、原本持有的股票都變成不值錢的壁紙，
而可以看到公司原先的領導者，卻是擁有好幾百億的身價、住在豪宅，
法律卻無法判他有罪，對照之下，員工卻是裡面最可憐的一群，
他們相信這家公司、也預期這家公司會繼續賺錢，可是當公司崩盤的時候，
他們卻無法將他們手中握有的股票出售(因為退休金全部被限制住)，
卻只能眼睜睜看著公司高階管理者馬上脫手將股票出清，
雖然金凱瑞諷刺性的從高階管理者那裡騙回一堆錢，可是在現實生活，
卻是只能看到那些高階管理者坐著高級轎車、住豪宅，而員工們則是重頭開始。

恩隆是一個很棒的個案，你可以從中了解、領悟到原來企業的操作手法是如此：
勾結會計事務所簽訂假的財報、勾結投資銀行，
並選擇友善分析師持續性鼓吹投資大眾告訴這家公司是賺錢的、是可以加碼投資的，
而這一切的一切都是個騙局。


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